Pułapki w zakresie fuzji i przejęć (M&A) i jak je omijać? Kurs Zaawansowany

Szkolenie szczególnie polecamy:

• Osobom, które mają już doświadczenie w procesach M&A (zwłaszcza w ich wybranych obszarach, takich jak wycena czy due diligence) i które chciałyby uzyskać całościową wiedzę
• Osobom, które spodziewają się prowadzić/uczestniczyć w rozbudowanym procesie M&A w swojej branży i chciałyby jak najlepiej przygotować się do tego zadania
• Ekspertom w zakresie finansów i strategii (w tym CFO, dyrektorom i managerom finansowym), które w maksymalnie krótkim czasie chciałyby uzyskać wiedzę odnośnie najczęstszych błędów popełnianych w M&A i najskuteczniejszych narzędzi i rozwiązań wykorzystywanych w tych transakcjach

Jeżeli jesteś:

• Osobą, która ma już doświadczenie w procesach M&A i chciałaby uzyskać całościową wiedzę o tych procesach
• CFO, dyrektorem czy managerem finansowym, który(a) w maksymalnie krótkim czasie chciał(a)by uzyskać wiedzę odnośnie najczęstszych błędów popełnianych w M&A i najskuteczniejszych narzędzi i rozwiązań wykorzystywanych w tych transakcjach
• Pracownikiem startupów

Jeżeli chcesz/planujesz:

• Prowadzić rozbudowany proces M&A w swojej branży, gdzie będziesz współpracować z ekspertami z różnych obszarów (prawo, audyt, podatki finanse, dostawcy usług) i chciał(a)byś jak najlepiej przygotować się do tego zadania
• Połączyć zdobytą wiedzę finansową z praktyką i najlepszymi narzędziami w zakresie transakcji kapitałowych
• Przedstawiać, ale i brać aktywny udział we wprowadzeniu nowych pomysłów na rozwój Twojej firmy przez przejęcia
• Wymienić się doświadczeniami z innymi osobami, przed którymi stoją podobne wyzwania

Jeżeli nie chcesz:

• Tracić czasu na popełnianie błędów lub wykorzystywanie nieefektywnych narzędzi, które mogą znacznie wydłużyć proces M&A lub zwiększyć jego koszt
• Doprowadzić do sytuacji, w której impas negocjacyjny utrudni kontynuowanie rozmów
• Poddać się procesowi M&A (jako przejmowany) bez kompletnej wiedzy, jakie (prawdopodobne) narzędzia, skróty myślowe i być może manipulacje, może chcieć wykorzystać druga strona w rozmowach z Twoim przedsiębiorstwem

Ukończenie szkolenia pozwoli uczestnikom na:

• Pogłębienie wiedzy w każdym z czterech podstawowych etapów M&A (analiza sytuacji, przygotowanie, due diligence, negocjacje)
• Poznanie zaawansowanych narzędzi, które posłużą do odpowiedzi na krytyczne w M&A pytania (np. jaka jest wartość przejmowanego przedsiębiorstwa, jak prawidłowo korygować jego wyniki finansowe)
• Uzyskanie holistycznego spojrzenia na M&A
• Komfortowe i pewne prowadzenie rozmów z innymi uczestnikami procesów M&A, w tym z prawnikami, doradcami transakcyjnymi, doradcami finansowymi czy audytorami
• Uniknięcie najczęściej pojawiających się problemów w procesach M&A, korzystając z doświadczeń innych
• Dodanie praktycznego aspektu do już posiadanej wiedzy finansowej (np. modelowanie finansowe -> wykup lewarowany, podstawy wyceny -> negocjowanie ceny w umowach nabycia udziałów itp.)

Proponujemy podejście składające się w 20% z teorii i w 80% z praktyki, polegające na doświadczeniu prowadzącego oraz na interakcji z Państwem i odpowiedzi na specyficzne wyzwania Państwa branży. By to osiągnąć, każdy z uczestników zostanie poproszony o wypełnienie ankiety i podania branży, która jego/jej zdaniem powinna zostać omówiona na zajęciach bardziej szczegółowo oraz o wybór 3 obszarów z kilku wskazanych, na które chcielibyście Państwo, by prowadzący zwrócił szczególną uwagę. Wszystkie głosy zostaną wzięte pod uwagę, a studia przypadków zostaną wybrane pod kątem odpowiedzi w ankietach – stąd, żadne dwa kursy EY Academy of Business z zakresu zaawansowanego M&A nie będą takie same. Wszystkie obszary kursu, które będą nawiązywały do Państwa branż, będą prowadzone z wysokim poziomem interakcji, tak byście mogli Państwo uczyć się od siebie wzajemnie, jak i zobaczyć nowe perspektywy w dobrze znanych Państwu obszarach.

*Osobom bez doświadczenia w M&A proponujemy kurs: M&A jako narzędzie rozwoju przedsiębiorstwa

Przygotowanie do zajęć 

1. Zapoznanie się z grupą i ustalenie oczekiwań
2. Omówienie wyników ankiety sprzed zajęć:
   • Branże i powiązane z nimi studia przypadków
   • Najistotniejsze zagadnienia zdaniem uczestników

Zaawansowane pojęcia w M&A i ich praktyczne wykorzystanie

1. EBITDA jako podstawowa miara w M&A – możliwe korekty i alternatywy EBITDA wykorzystywane w różnych branżach
2. Zaawansowane koncepcje wartości przejmowanej spółki (enterprise value/equity value + korekty)
3. Jak poprawnie stosować wycenę mnożnikową (prawidłowy wybór grup porównywalnych, korekty do mnożników, błędy)
4. Jak krytycznie podejść do otrzymywanych prognoz finansowych i jak stosować je w prosty sposób w modelach dochodowych
5. Jak traktować dług w fuzjach i przejęciach na przykładzie LBO (Leveraged Buy-Out)

Proces i pułapki w procesie M&A 

1. Najlepsze narzędzia do wykorzystania w M&A
2. Jak rozmawiać z poszczególnymi uczestnikami procesu (prawnicy, doradcy finansowi, dostawcy narzędzi, audytorzy)
3. Podstawowe błędy i problemy w podziale na 4 etapy M&A
4. Specyficzne wyzwania w poszczególnych branżach (ankieta)
5. 5 kluczowych obszarów w umowie nabycia udziałów („SPA”) – najczęstsze problemy na praktycznych przykładach i dyskusja nad ich rozwiązaniami w breakout rooms

2 studia przypadków związane z branżami uczestników

1. Lektura otrzymanych materiałów (poza zajęciami)
2. Praca w grupach (breakout rooms)
3. Prezentacja wyników w grupie, z aktywnym uczestnictwem pozostałych uczestników

Otwarta dyskusja i podsumowanie zdobytej wiedzy