Akademia Wyceny Przedsiębiorstwa
Akademia wyceny przedsiębiorstwa (AWP) EY Academy of Business to cykl trzech unikalnych praktycznych szkoleń z zakresu wyceny:
- Praktyka wyceny przedsiębiorstwa niegiełdowego i ZCP – warsztaty w Excelu (2 dni)
- Wycena aktywów niematerialnych – warsztaty w Excelu (1 dzień)
- Praktyka wyceny start-upów (1 dzień)
Po ukończeniu w/w warsztatów Uczestnicy będą zobowiązani zdać egzamin – test (pytania jakościowe i ilościowe) i otrzymają dyplom ukończenia AWP.
W ramach AWP koncentrujemy się na przedsiębiorstwach niegiełdowych, które mają swoją specyfikę, ponieważ:
- Dotyczą różnych form organizacyjno – prawnych tj. np. jednoosobowa działalność gospodarcza, spółka jawna, spółka komandytowa, spółka z o.o., spółka akcyjna lub zorganizowana część przedsiębiorstwa ZCP;
- Obejmują nowe przedsiębiorstwa z branż wysokich technologii (start-ups), w tym aktywa niematerialne np. autorskie prawa majątkowe;
- Dotyczą udziałów kapitałowych (ang. share deal) albo ZCP (ang. asset deal), które nie są dopuszczone do obrotu giełdowego, stąd wyróżnia je ograniczona płynność;
- Bazują na informacjach finansowych, które zwykle nie podlegają audytowi finansowemu i wymagają od biegłego wyceny przedsiębiorstwa wnikliwej weryfikacji szczególnie kosztów operacyjnych (np. koszty wynagrodzeń właścicieli do poziomu rynkowego);
- Zwykle wymagają stosowania premii za wielkość (ang. size premium), premii za ryzyko specyficzne (np. ryzyko jedynego właściciela), co powoduje wyższy koszt kapitału własnego w porównaniu ze spółką giełdową;
W trakcie szkoleń zostaną zaprezentowane w praktyce najczęstsze przyczyny wyceny przedsiębiorstw niegiełdowych i ZCP, aktywów niematerialnych tj.:
- Restrukturyzacja przedsiębiorstwa – wniesienie aportem ZCP do innego podmiotu;
- Kupno start-upu z perspektywy inwestora VC
- Kupno / sprzedaż mniejszościowego / większościowego pakietu udziałów kapitałowych (np. w biznesie rodzinnym, gdzie nie ma sukcesji, wykup menedżerski MBO i wykup lewarowany LBO, dla potrzeb oferty prywatnej)
- Postępowanie sądowe (np. wykluczenie wspólnika ze spółki, podział majątku dla potrzeb rozwodu, odszkodowanie z tytułu naruszenia praw do własności intelektualnych)
- Wniesienie aportem własności intelektualnej np. znaku towarowego, patentu do spółki
Szkolenie adresowane jest do:
- właścicieli małych i średnich przedsiębiorstw,
- członków zarządów ds. finansowych,
- dyrektorów finansowych,
- głównych księgowych oraz pracowników księgowości,
- analityków finansowych,
- kontrolerów finansowych,
- doradców w firmach konsultingowych,
- rzeczoznawców majątkowych,
- biegłych wyceny przedsiębiorstwa,
- syndyków masy upadłościowej,
- pracowników kancelarii prawnych oraz
- wszystkich osób zainteresowanych tematyką wycen.
Korzyści dla uczestników:
- Wyceny przedsiębiorstw są istotnym narzędziem podejmowania różnych decyzji biznesowych tj. kupno / sprzedaż przedsiębiorstwa lub jego zorganizowanej części, planowanie sukcesji, planowanie podatkowe, reorganizacja, etc. Prowadzący podzieli się swoim bogatym doświadczeniem z praktyki gospodarczej.
- Zrozumienie czynników wpływających na wartość biznesu może pomóc w procesie negocjacji warunków kupna / sprzedaży, w procesie restrukturyzacji i upadłości, w postępowaniach sądowych.
- Uczestnicy szkolenia dokonają analizy przykładów pochodzących z polskiego życia gospodarczego i wspólnie z prowadzącym przygotują kalkulacje wartości przedsiębiorstw z wykorzystaniem arkusza Excel.
Program „Akademia Wyceny Przedsiębiorstwa” składa się z 3 szkoleń: Praktyka wyceny przedsiębiorstwa niegiełdowego i ZCP – warsztaty w Excelu (2 dni), Wycena aktywów niematerialnych – warsztaty w Excelu (1 dzień), Praktyka wyceny start-upów (1 dzień).
Po ukończeniu w/w warsztatów Uczestnicy będą zobowiązani zdać egzamin – test (pytania jakościowe i ilościowe) i otrzymają dyplom ukończenia AWP.
W trakcie szkolenia zostaną zaprezentowane w praktyce najczęstsze przyczyny wyceny przedsiębiorstw niegiełdowych i ZCP, tj.:
- Restrukturyzacja przedsiębiorstwa — wniesienie aportem ZCP do innego podmiotu
- Kupno start-upu z perspektywy inwestora VC
- Kupno / sprzedaż mniejszościowego/większościowego pakietu udziałów kapitałowych (np. w biznesie rodzinnym, gdzie nie ma sukcesji, wykup menedżerski MBO i wykup lewarowany LBO, dla potrzeb oferty prywatnej)
- Postępowanie sądowe (np. wykluczenie wspólnika ze spółki, podział majątku dla potrzeb rozwodu, odszkodowanie z tytułu naruszenia praw do własności intelektualnych)
- Wniesienie aportem własności intelektualnej np. znaku towarowego, patentu do spółki
Wycena aktywów niematerialnych – warsztaty praktyczne
W trakcie szkolenia zostaną zaprezentowane praktyczne przykłady wyceny aktywów niematerialnych.:
- Wycena start-upu technologicznego metodą majątkową (w tym wycena prototypu – metodą kosztów odtworzeniowych) oraz metodą dochodową
- Wycena patentu metodą zdyskontowanych opłat licencyjnych po opodatkowaniu
- Wycena znaku towarowego metodą zdyskontowanych opłat licencyjnych po opodatkowaniu dla potrzeb oszacowania wartości roszczenia w postępowaniu sądowym
- Wycena wybranych aktywów niematerialnych (tj. znak towarowy – marka, umowa o niekonkurowaniu, siła robocza w ramach goodwill) dla potrzeb rozliczenia ceny nabycia (Purchase Price Allocation) wg MSSF 3, MSR 38
- Test na utratę wartości goodwill (metoda DCF) w ramach MSR 36
- Oszacowanie wartości personal goodwill i corporate goodwill w JDG dla potrzeb podziału majątku spółki
Praktyka wyceny startupów – warsztaty w Excelu
Wycena startupu jest sporządzana najczęściej:
- Przed podjęciem decyzji o pozyskaniu finansowania od inwestorów kapitałowych (aniołowie biznesu, fundusze zalążkowe, fundusze venture capital, corporate venture capital i inni) w celu określenia udziałów założycieli startupu i nowych inwestorów – udziałowców (rundy finansowania)
- Przed podjęciem decyzji o pozyskaniu finansowania od inwestorów dłużnych (aniołowie biznesu, fundusze venture capital, corporate venture capital i inni), rozważających opcję konwersji długu na udziały w przypadku spełnienia warunków umowy inwestycyjnej
- W przypadku podziału, fuzji i przejęcia (M&A)
- W ramach postępowania sądowego (np. konflikt między udziałowcami)
- W ramach postępowania likwidacyjnego w przypadku niepowodzenia pomysłu biznesowego
dr Marek Panfil - doświadczony biegły w zakresie wyceny przedsiębiorstwa oraz aktywów niematerialnych, doradca strategiczny w zakresie kreowania wartości spółki dla akcjonariuszy.
